تشهد شعبية أشباه الموصلات ارتفاعًا كبيرًا، ويجري مديرو الصناديق أبحاثًا ويتوقعون أن يستمر هذا الارتفاع

عاد قطاعا الرقائق وأشباه الموصلات ليصبحا ركيزة أساسية في السوق. عند إغلاق السوق في 23 يونيو، ارتفع مؤشر شينوان الثانوي لأشباه الموصلات بأكثر من 5.16% في يوم واحد. وبعد ارتفاعه بنسبة 7.98% في يوم واحد في 17 يونيو، انسحبت شركة تشانغيانغ من السوق مرة أخرى. وتعتقد مؤسسات الاستثمار العامة والخاصة عمومًا أن الطفرة التدريجية في قطاع أشباه الموصلات قد تستمر، وأن هناك مجالًا واسعًا للتطور طويل الأجل.

لقد ارتفع قطاع أشباه الموصلات في الآونة الأخيرة

عند التدقيق، نجد أن سهمي شركتي أشباه الموصلات الثانوية في مؤشر شينوان، وهما شركتا أشي تشوانغ وغوكوي، ارتفعا بنسبة 20% في اليوم نفسه. ومن بين 47 سهمًا من أسهم المؤشر، ارتفع 16 سهمًا بأكثر من 5% في يوم واحد.

وبحلول إغلاق يوم 23 يونيو، ارتفعت أسعار أشباه الموصلات بين 104 مؤشرات ثانوية لشركة شينوان بنسبة 17.04% هذا الشهر، لتحتل المرتبة الثانية بعد السيارات التي جاءت في المرتبة الثانية.

في الوقت نفسه، ارتفعت القيمة الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بأشباه الموصلات، والتي تحمل في أسمائها مصطلحي "رقائق" و"أشباه موصلات". كما ارتفعت القيمة الصافية للعديد من منتجات الصناديق النشطة في قطاع أشباه الموصلات بشكل ملحوظ.

من منظور آفاق تطوير صناعتي الرقائق وأشباه الموصلات، أشارت مؤسسات الأسهم العامة عمومًا إلى تفاؤلها بشأن آفاق التطوير على المدى الطويل. وصرح شي بو، رئيس صندوق جنوب الصين، بأنه لا يزال متفائلًا بشأن عملية توطين صناعة أشباه الموصلات. وفي ظل "النقص العالمي في المواد الأساسية" وعوامل أخرى، يُعد توطين سلسلة صناعة أشباه الموصلات أمرًا بالغ الأهمية. وسواءً تعلق الأمر بمواد معدات أشباه الموصلات التقليدية، أو بتطوير أشباه الموصلات من الجيل الثالث وتقنيات العمليات الجديدة، فإن ذلك يُظهر عزم الصين على مواصلة تطوير قطاع أشباه الموصلات.

وفقًا لبان يونغ تشانغ من صندوق نورد، فإن الابتكار والازدهار في قطاع التكنولوجيا يتردد صداه، كما أن زخم النمو قوي على المديين المتوسط ​​والطويل. على سبيل المثال، الطلب على المدى القصير في قطاع أشباه الموصلات قوي والعرض محدود. يتوافق منطق اختلال التوازن قصير الأجل بين العرض والطلب مع منطق المديين المتوسط ​​والطويل، مما قد يدفع ازدهار قطاع أشباه الموصلات إلى مزيد من النمو.

ومن المتوقع أن يستمر ازدهار الصناعة في الارتفاع

من منظور العرض والطلب التدريجي، قال العديد من المستثمرين الذين تمت مقابلتهم إن الطفرة الصعودية المستمرة في صناعة أشباه الموصلات ستكون حدثًا ذا احتمالية عالية. قال يو قوه ليانغ، مدير صندوق نمو الابتكار في سور الصين العظيم جيوجيا، إن أساسيات قطاع أشباه الموصلات قد تحسنت في السنوات الأخيرة، وخاصة في العامين الماضيين، وكان نمو أداء الشركات ذات الصلة مرتفعًا نسبيًا بشكل عام. بدأ مجال الرقائق في النفاد من المخزون في الربع الرابع من العام الماضي، وتحسن ازدهار الصناعة بشكل أكبر. يمكن ملاحظة أن أداء العديد من الشركات المدرجة ذات الصلة بأشباه الموصلات يواصل النمو بسرعة، وخاصة بعض شركات أشباه الموصلات للطاقة، بسبب قيادة كهربة السيارات والذكاء، وكان أداء التقرير ربع السنوي لهذا العام رائعًا، متجاوزًا توقعات السوق.

أشار كونغ شيوبينغ، المدير الإداري ومدير قسم الاستثمار في صندوق جينكسين، مؤخرًا إلى أن تحقيق صناعة أشباه الموصلات لمعدل نمو في الأداء يتجاوز 20% في عام 2021 يُعدّ حدثًا مرجحًا للغاية؛ إذ شهدت جميع مراحل صناعة أشباه الموصلات، من تصميم الدوائر المتكاملة إلى تصنيع الرقائق، وصولًا إلى التعبئة والتغليف والاختبار، ارتفاعًا في الكميات والسعر عالميًا. وهي ظاهرة شائعة بين الجنسين؛ ومن المتوقع أن تظل الطاقة الإنتاجية العالمية لأشباه الموصلات محدودة حتى عام 2022.

قال Ping An Fund Xue Jiying إنه من منظور الرخاء قصير الأجل، أدى "انتعاش الطلب + تخزين المخزون + العرض غير الكافي" إلى ضيق العرض والطلب العالمي على أشباه الموصلات في النصف الأول من عام 2021. ظاهرة "النقص الأساسي" خطيرة. الأسباب الرئيسية هي كما يلي: من جانب الطلب من حيث الطلب النهائي، يتعافى الطلب النهائي على السيارات والصناعات بسرعة. جلبت الابتكارات الهيكلية مثل 5G ومركبات الطاقة الجديدة نموًا جديدًا. بالإضافة إلى ذلك، يؤثر الوباء على الطلب على الهواتف المحمولة وصناعة السيارات، وعادةً ما تهضم الرقائق الأولية المخزون وتعافي الطلب. بعد أن كان العرض محدودًا، زادت شركات المحطات من مشتريات الرقائق، وزادت شركات الرقائق من الطلب على الرقائق. في النصف الأول من هذا العام، اشتد التناقض قصير المدى بين العرض والطلب. من منظور جانب العرض، يكون عرض العمليات الناضجة محدودًا، ويكون إجمالي المعروض العالمي من أشباه الموصلات صغيرًا نسبيًا. بلغت جولة التوسع الأخيرة ذروتها في النصف الأول من عامي 2017 و2018. بعد ذلك، وتحت تأثير الاضطرابات الخارجية، انخفض التوسع وانخفض الاستثمار في المعدات في عام 2019. في عام 2020، سيزداد الاستثمار في المعدات (بزيادة 30% على أساس سنوي)، لكن الطاقة الإنتاجية الفعلية منخفضة (متأثرة بالوباء). يتوقع شيويه جي ينغ أن يستمر ازدهار صناعة أشباه الموصلات حتى النصف الأول من العام المقبل على الأقل. في ظل هذه الظروف، ستزداد فرص الاستثمار في هذا القطاع. بالنسبة للصناعة نفسها، تتمتع بتوجه جيد. في ظل هذا الازدهار الكبير، من الأجدى استكشاف المزيد من فرص الأسهم الفردية.

قال مدير صندوق Invesco Great Wall يانغ روي وين: أولاً، هذه دورة طفرة غير مسبوقة في أشباه الموصلات، والتي تنعكس في الزيادة الواضحة في الحجم والسعر، والتي ستستمر لأكثر من عامين؛ ثانياً، ستحصل شركات تصميم الرقائق التي تتمتع بدعم القدرة على دعم غير مسبوق. سيبدأ إصلاح جانب العرض لشركات تصميم الرقائق؛ ثالثاً، ستواجه الشركات المصنعة الصينية ذات الصلة فرصاً تاريخية، والتعاون العالمي هو المفتاح للحد من التأثير الاقتصادي السلبي؛ رابعاً، نقص رقائق السيارات هو الأقدم، والاحتمال هو أيضاً الأقدم. المناطق المجزأة التي تحل صعوبات العرض والطلب، ولكنها ستجلب المزيد من "النقص الأساسي" في مجالات أخرى.

تعتقد شركة Shenzhen Yihu Investment Analysis أنه من منظور القرص الحديث، بدأت أسهم التكنولوجيا بالتعافي تدريجيًا من القاع، وأن صناعة أشباه الموصلات تشهد ازدهارًا أكبر. تُعد صناعة أشباه الموصلات من أكثر القطاعات تأثرًا بالتكوين العالمي للسلسلة الصناعية. في ظل الوضع الوبائي، استمرت انقطاعات السلسلة العالمية والإمدادات، ولم تُحل مشكلة "نقص المواد الأساسية" بشكل فعال. في ظل اختلال التوازن بين العرض والطلب على أشباه الموصلات، من المتوقع أن تحافظ شركات سلسلة توريد أشباه الموصلات على ازدهارها، مع التركيز على أشباه الموصلات من الجيل الثالث، بما في ذلك فرص الاستثمار ذات الصلة في قطاعات وحدات التحكم الدقيقة (MCU)، ودوائر التشغيل المتكاملة (IC)، وأجهزة الترددات الراديوية (RF).